鹏华基金：重视债券的稳定配置作用

　　戴钢表示，投资是一个长期的过程，其目的是在整个过程中使得资产获得稳定的回报，从而积小胜为大胜，实现保值增值这一目的。在投资股票的时候，为了分散风险，最经常听到的一句话是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。实际上，这一道理同样适用在大类资产配置上。在投资的时候，适当增加一些收益稳定、波动性低的资产，可以明显的降低整体组合的波动性，而对组合收益率的负面影响相对有限。债券资产正是这样一类波动性低的大类资产。因此在投资的过程中，适当增加债券资产的比例可以有效的提高组合的稳定性，从而实现保值增值的这一目的。至于债券资产的比重，需要投资人根据自身的风险偏好以及对市场的判断来确定。

　　对于个人投资者而言，配置债券资产更好的方式是配置债券基金而不是直接投资债券。这主要是由于债券市场的特征所决定的。债券最主要的交易市场是银行间债券市场，个人投资者无法参与该市场。此外，债券比较适合大资金运作，这样才能充分利用债券投资的各种策略来进一步提高债券资产的预期收益率。而这些策略个人投资者是很难实现的。

　　具体来讲，戴钢建议投资者在现阶段选择纯债基金配置，尤其是风格比较稳健的品种，建议重点选择比例平均下来不超过20%的品种。